财务报表分析21秋西电试题4
财务报表与分析模拟试题四一、判断改错题（如有错误请说明原因，每题2分，共20分）1．财务报表分析的对象是企业的经营活动。（）
答案：错
解析：财务报表分析的对象是企业的各项基本活动。财务报表是企业活动的高度综合，含有大量的有用信息。财务报表分析就是从报表中获取符合报表使用人分析目的的信息，认识企业活动的特点，评价其业绩，发现其问题。因此，财务报表分析的对象是财务报表所反映的企业基本活动。
2．每股收益是评价上市公司获利能力的基本和核心指标。（）
答案：对
解析：每股收益是评价上市公司盈利能力最基本的指标，具有简化财务指标体系的作用。一是每股收益指标具有连接资产负债表和利润表的功能，能反映两张报表综合数值；二是每股收益指标反映了企业的盈利能力，决定了股东的平均收益水平。
3．市场增加值是总市值减去总资本后的余额。（）
答案：对
解析：市场增加值就是公司所有资本通过股市累计为其投资者创造的财富， 也即公司市值与累计资本投入之间的差额。
4．健康企业的行为既有本阶段的特征，也有上一阶段和下一阶段的特征，使得生命周期的判 断很困难。（）
答案：错
解析：健康企业虽然有上一阶段和下一阶段的某些特征，但其绝大多数行为表现为本阶段的特征 ，这是进行周期判断的主要依据。
5．只要资本积累率较高，就足以说明企业发展的后劲很足。（ ）
答案：错
解析：资本积累率要注意所有者权益各类别的情况，实收资本的快速扩张只能说明企业具有了进 一步的发展基础，但不能说明过去的发展能力。只有留存收益的增长才能既反映过去的发展能力 ，也反映企业进一步发展的后劲。
6．会计政策变更结果应作为盈利能力分析的一部分。()
答案：错
解析：会计政策变更属于非正常项目，其变更结果不能作为盈利能力分析的一部分。
7．资产负债表结构分析就是指各个项目相对于总体的比例或比重，最常用的方式就是建立共同比资产负债表。（）
答案：错
解析：资产负债分析包括两方面：第一，是观察各个项目相对于总体的比例或比重，最常用的方式就是建立共同比资产负债表；第二是观察各个项目之间的比例和结构，判断企业财务状况。
8.产权比率为4／5，则权益乘数为5／4。（）
答案：错
解析：产权比率为4/5，则权益乘数为9/5。
9．营业周期与流动比率之间的关系是：营业周期越短，正常的流动比率就越高；营业周期越长，正常的流动比率就越低。（）
答案：错
解析：营业周期的长短取决于存货周转天数和应收账款周转天数，营业周期越短，说明资金周转速度快，会相对降低流动资金，从而降低流动比率，反之，则使流动比率上升。
企业的基本活动主要是供应、生产、销售活动。()
答案：错。
解析：企业的基本活动主要是投资、经营、筹资活动。
二、简析题（每题10分，共20分）
1、简述存货周转质量分析应注意的问题。
答案：一般而言，存货的周转主要是使用存货周转率和存货周转天数，在分析判断时应当注意：
第一，如果企业的销售具有季节性，那么仅仅使用年初或年末存货数据，会得出错误的周转结论，这时应当使用全年各月的平均存货量；
第二，注意存货发出计价方法的差别，企业对于相同的存货流转，如果存货发出的计价方法不同，最后得到的期末存货价值一般不相同，但是这种差异与经济实质无关，应当对其进行调整；
第三，如果能够得到存货内部构成数据，应当分类别分析周转情况，观察具体是何种存货导致了本期存货周转率的变动，以便分析企业存货周转的未来趋势。
评分标准：正确解释概念并作简要阐述者可得满分，否则，酌情扣分。
2、简述沃尔评分法的分析步骤？
答案：答案：（1）选择财务比率；（2）确定各项财务比率的权重；（3）确定各项财务比率的标准值；（4）计算各个财务比率的实际值；（5）计算各个财务比率的得分；（6）计算综合得分。
评分标准：正确解释概念并作简要阐述者可得满分，否则，酌情扣分。
三、案例分析（20分）
某公司的有关资料如下表所示： 单位：万元
项目
上年
本年
产品销售收入
29312
31420
总资产
36592
36876
流动资产合计
13250
13846
要求：(1)计算上年及本年的总资产周转率指标；(计算结果保留三位小数，指标计算中均使用当年数据) （5分）
上年总资产周转率 =29312/ 36592 =0.801
本年总资产周转率 =31420/ 36876 =0.852 (2)计算上年及本年的流动资产周转率指标；(计算结果保留三位小数，指标计算中均使用当年数据) （5分）
答： 上年流动资产周转率= 29312/ 13250 =2.212
本年流动资产周转率 =31420/13846 = 2.269 (3)计算上年及本年的流动资产的结构比率；(计算结果保留两位小数，指标计算中均使用当年数据)（5分）
答：上年流动资产结构比率= 13250/36592 = 36.21%
本年流动资产结构比率 = 13846/36876 =37.55% (4)分析总资产周转率变化的原因。(计算结果保留四位小数)（5分）
总资产周转率 = 流动资产周转率 × 流动资产占总资产比重
本年总资产周转率与上年相比，上升0.051次，其中流动资产周转率上升带来的影响为 （2.269-2.212）×36.21%=0.0206次，流动资产结构比率上升带来的影响为：2.269 ×（37.55%-36.21%）=0.0304次。
四、实务题（40分）
M公司的资产负债表和利润表如下所示，公司采取固定股利支付率股利政策。
资产负债表
2009年12月31日 单位：元
资产
负债和股东权益
现金 155000
应收账款 672000
存货 483000
流动资产合计 1310000
固定资产净额 585000资产总计 1895000
应付账款 258000
应付票据 168000
其他流动负债 234000
流动负债合计 660000
长期负债 513000
股东权益 722000
负债和股东权益合计 1895000
利润表
2009年 单位：元销售收入
销售成本
直接材料
直接人工
燃料动力
付现制造费用
折旧
毛 利
销售费用
管理费用
息税前利润
利息费用
税前利润
所得税
净利润
1434000
906000
136000
226000
83000
3215000
2785000430000
230000
60000
140000
49000
91000
364000
546000
行业平均数据：
流动比率=2.0，应收账款平均收账期=35天，存货周转率(按销售收入计算)=6.7次，总资产周转率=2.9次，销售净利率=1.2％，总资产收益率=3.4％，净资产收益率=8.5％，资产负债率=60％。
要求：(1)计算M公司与行业指标对应的财务比率；
(2)分别为公司及行业建立杜邦分析的三因素模型；
(3)分析说明M公司的优势与不足；
(4)若2010年M公司的销售收入、净利润、总资产、负债都增加了10％，分配政策等其他条件不变，公司不准备增发新股，将如何影响净资产收益率?
答案：
（1）流动比率=1310000÷660000=1.98
应收账款平均收账期=360×672000÷3215000=72.25（天）
存货周转率=3215000÷483000=6.66（次）
总资产周转率=3215000÷1895000=1.70（次）
销售净利率=54600÷3215000=1.70%
总资产收益率=54600÷1895000=2.88%
净资产收益率=54600÷722000=7.56%
资产负债率=（660000＋513000）÷1895000=61.90% (10分)
（2） 杜邦分析模型为：净资产收益率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数
行业净资产收益率：1.2%×2.9×2.5=8.7%（其中权益乘数=1÷（1-60%）=2.5）
M公司净资产收益率：1.7%×1.7×2.62=7.57%（其中权益乘数=1895000÷722000=2.62）
(10分)
(3) M公司的流动性状况及财务杠杆水平与行业平均一致，说明公司有一定的偿债能力。
公司的应收账款平均收账期是行业平均两倍多，总资产周转率低于行业平均水平，说明公司营运能力有待提高。公司的获利能力比率也低于行业平均，说明在特定的销售收入、权益和资产条件下需提高净利润水平。(10分)
(4) 销售净利率=54600×（1+10%）÷〔3215000×（1+10%）〕=1.7%
总资产周转率=3215000×（1+10%）÷〔1895000×（1+10%）〕=1.70（次）
由于股利支付率不变，且不增发新股，所以净利润增长与股东权益增长同步。
权益乘数=1895000×（1+10%）÷〔722000×（1+10%）〕=2.62
则，净资产收益率=1.7%×1.70×2.62=7.57%保持不变(10分)
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