21秋西电《金融工程》模拟试题三参考
学习中心_________ 姓 名_____________ 学 号 西安电子科技大学网络教育学院模拟试题三
《金融工程》
题号
一
二
总分
题分
75
25
得分
一 简答题（每小题15分，合计75分）
1.金融工程学的手段有哪些？
答案：金融工程学只有三个手段：发现价值、为其他人创造价值提供保障、创造价值，分别产生于这门学科的不同应用阶段。1）发现价值，利用金融市场上的信息的不充分的问题，在金融市场上简单地寻找套利机会。2）为其他人创造价值提供保障，不确定性事件并非都对我们不利，未来有可能出现对我们非常有利的情况，也有可能是我们无法预见的灾难。我们所需要做的就是尽可能地克服对我们不利的不确定性，同时充分利用那些对我们有利的不确定性。3）创造价值，这就是，利用一些创造性的手段（“金融”和“非金融”的手段）来更有效地提供当前市场所不能提供的金融价值。
评分标准：1）、2）、3）各5分。2.有效金融市场假设的基础是什么？
答案：支撑有效金融市场假设的基础是无套利均衡。无风险套利指某资产未来的现金流量能够被其他资产组合所完全复制，同时用于复制的组合的价格应该与原资产价格基本一致。因此，无套利条件能够如下表示：。
评分标准：回答全面陈述清晰满分，仅回答部分内容则适当减分，答非所问不得分。3.什么是CAPM模型？其应用的前提条件是什么？
答案：假设存在一个充分多元化的投资组合，这个组合已经消除了整体市场的风险，其中包括了种不同的股票。
当时，必然存在如下关系：
因此，构成组合的任何一个股票都应该符合以下表达式：
这就是CAPM模型的基本思路。
CAPM理论有一个总的前提：市场上存在着一个充分多元化的投资组合，在这个投资组合中，资产的个别风险最终被相互抵消，从而使该投资组合的风险等于市场风险。我们把这个组合称为“市场组合”。
评分标准：内涵10分，前提条件5分。4.什么是金融工具的基本特性？
答案：金融工具具有以下一些主要特征：1）能够表达和承载金融三要素：不确定性、信息和能力；2）具有流动性，且能够进行交易。这种交易可能是通过金融市场，也可能是买卖双方之间直接进行的。
评分标准：1）、2）各7分，全对则得15分。5.简述布莱克-舒尔茨模型与多重二叉树模型的联系。
答案：1）布莱克-舒尔茨模型在两个方面推广了多重二叉树模型：首先，布莱克-舒尔茨模型认为市场上的投资人对未来价格的预期符合正态分布；其次，布莱克-舒尔茨模型将股票价格波动纳入连续型的过程，而不必如二叉树模型那样要求在离散型的区间内讨论问题。2）布莱克-舒尔茨模型和二叉树模型的基本出发点都是一致的：将投资人所持有的股票和一个期权进行组合，将股票的风险完全对冲掉，从而在市场上没有“无风险套利”机会的情况下，求解该期权价格。
评分标准：1）、2）各7分，全对则得15分。二 计算题（25分）
假设某款国债还有2年到期，其面值是1000美元，法定利率是每年付息100美元，该款国债的当前市场是1000美元。求解该款债券的久期。
答案：首先要测算出该款债券在当前价格水平上所包含的到期收益率：
由此，我们得出该款债券的到期收益率是10%，然后就可以套用久期的公式：
因此，该款国债的久期就是1.909
评分标准：结果正确，过程清晰，满分。结果有误，过程不全，适当扣分。
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