金融学模拟试卷及答案

模拟试卷二

一．名词解释（15分）

1 货币市场

2 资本市场

3. 市场有效性

4. 信用风险

5. 金融中介

二．选择题 （15分）

1.货币市场有许多子市场，下面哪些属于货币市场（     ）。

A) 票据与贴现市场            B) 银行间拆借市场

C) 长期债券市场              D) 回购市场

2. 下列金融工具中无偿还期限的有（     ）。

A) 商业票据                    B) 债券

C) CDs                         D) 股票

3. 股票未来收益的现值是股票的（     ）。

A) 票面价值                      B) 账面价值

C) 清算价值                      D) 内在价值

4. 不能通过资产组合分散的风险是（     ）。

A) 系统性风险                   B) 经营性风险

C) 信用风险                     D) 非系统性风险

5. 直接融资领域中的金融中介有（     ）

A) 商业银行                    B) 投资银行

C) 证券公司                    D) 证券交易所

三．判断题：（正确：T；错误：F）（20分）

1. 活期存款的到期日为零。

2. 银行间拆借市场即可拆解短期资金，又可以进行长期资金的贷放。

3. 风险投资的资本投向是已上市的风险高的公司。

4. 证券投资基金的资产交由基金管理人保管。

5. 根据CAP,M理论，一个β值为0的证券的预期收益率为0。

6．有效资产组合预期收益相同风险最低的资产组合。

7. 资本市场线是以预期收益为纵坐标，β为横坐标的坐标系中的一条直线。

8. 投资银行是专门对工商企业办理各项存贷款及结算业务的银行。

9. 我国的财务公司是由大经济集团组建并主要从事集团内部融资。

10. 西方金融公司的资金主要靠发行商业票据、股票、债券来筹集。

四．简答题 （30分）

1.简述金融市场的功能？

2.货币市场与资本市场有什么区别？且列出其主要工具。

3..简述有效市场理论，并谈谈研究市场效率的意义。

4.什么是证券市场线？它有什么什么经济意义？

5.金融服务业与一般产业的异同何在？

6 .简述发展中国家金融中介体系的特点。

五．论述题（20分）

试述我国强调分业经营的原因和存在的问题。

【参考答案】

一 。名词解释

.1 货币市场：是交易期限在1年以内的短期金融交易市场，其功能在于满足交易者的流动性需求。货币市场有许多子市场，如票据贴现市场、银行间拆借市场、短期债券市场、大额存单市场、回购市场，等等。

2 资本市场：是交易期限在一年以上的长期金融交易市场，主要满足工商企业的中长期投资需求和政府弥补财政赤字的资金需要。资本市场包括长期借贷市场和长期证券市场。

3.市场有效性：是指市场根据信息系迅速调整证券价格的能力。

4.信用风险：是指交易对方不愿意或者不能够履行契约的责任，导致另一方资产损失的风险。由于其中一方信用等级下降，使持有金融资产方的资产贬值，也属于信用风险，信用风险也包括主权风险。

5. 金融中介：从事各种金融活动的组织，林林总总，统称为金融中介，也常常统称为金融机构、金融中介机构。

二 。选择题

1． ABD               2.  D                 3. D

4.  A                  5.  BCD

三．判断题：（正确：T；错误：F）

1 T  2 F  3 F  4 F  5 F  6 T  7 F   8 F  9 T  10 T

四．简答题

1.简述金融市场的功能？

【答案】金融市场通过组织金融资产、金融产品的交易．可以发挥多方面的功能：

    (1)帮助实现资金在盈余部门和短缺部门之间的调剂，在良好的市场环境和价格信号引导下．可以实现资源的最佳配置．

    (2)实现风险的分散和转移。通过金融资产的交易．对于某个局部来说．风险由于分散、转移到别处而在此处消失；而对总体来说．并非消除丁风险，

    (3)确定价格。金融资产均有票面金额。在金融资产巾可以直接作为货币的金融资产．一般来说．其内在价值就是票面标注的金额。但相当多的金融资产．如股票．其票面金额并不能代表其内在价值。每一股份上的内在价值是多少．只有通过金融市场交易巾买卖双方相互作用的过程才能“发现”。

    (4)帮助金融资产的持有者将资产售出、变现．因而发挥提供流动性的功能。

    (s)降低交易的搜寻成本和信息成奉．搜寻成本是指为寻找合适的交易对方所产生的成本：信息成本是在评价金融资产价值的过程巾所发生的成本、这是由于金融市场专门从事这方面的专业中介．可以使市场的参与者有可能大大降低这方面的支出。同时，众多的专业服务机构之间的业务竞争．还可以使搜寻成本和信息成本不断降低。

    以上这些功能发挥得好坏．都依存于市场的完善程度和市场的效率。

2. 货币市场与资本市场有什么区别？且列出其主要工具。

【答案】金融市场是一个大系统．包括许多具体的、相互独立但又紧密联系的斯后场，可以用不同的划分标准进行分类。按照交易期限划分，可将金融市场划分为货币市场和资本市场．

    货币市场是交易期限在1年以内的短期金融交易市场．其功能在于满足交易者的资金流动性需求。包括票据贴现市场、银行间拆借市场、短期债券市场、大额存单市场、回购市场等等。资本市场是交易期限在一年以上的长期金融交易市场．主要满足工商企业的长期投资需求和政府弥补财政赤字的资金需要．资本市场包括长期借货市场和长期证券市场。在长期借贷中．包括银行对企业提供的长期贷款和对个人提供的消费信贷：往长期证券市场中．主要是股票市场和长期债券市场，

    货币市场和资布市场的核心区别存十其金融交易丁具的交易期限不同．前者交易期限存一年以内．而后者的交易期限在一年以上．货币市场交易的主耍目的是为了满足短期赘金周转的供求需要．主要是满足交易者的流动性需求  资本市场交易的主耍目的是解决工商企业性资金的供求矛盾和弥补政府财政赤字的资金需耍。货币市场交易流动性强．可以随时在市场上出售兑现：资本市场上的交易工具与货币市场上的交易工具相比，收益较高，但是流动性差，风险较大。

3. 简述有效市场理论，并谈谈研究市场效率的意义。

【答案】有效市场理论是费马提出的。资本市场的有效性是指市场根据新的信息迅速调整证券价格的能力．如果市场是有效的．证券的价格可以对最新出现的信息做出最为快速的调整．表现为价格迅速调整到位。

    市场效率说将资本市场的有效性分为弱有效、巾度有效、强有效j种。弱有效市场中·证券的价格反映r过去的价格和交易信息：巾度有效市场上，证券价格反映了包括历史的价格和交易信息在内的所有公开发表的信息：在强有效市场上．证券的价格反映了所有公开的和不公开的信息。

    市场效率理论认为．证券的价格是以其内在价值为依据的；高度有效的市场可以迅速传递所有相关的真实信息．使价格反映其内在价值。

4. 什么是证券市场线？它有什么什么经济意义？

【答案】证券市场线表示的是特定资产风险与预期收益的关系．证券市场线是以无风险利率为截距、斜率为（rm - rf）的直线．它直观地表现出特定资产的风险与期望收益率的关系，

    投资人持有的是一组而不是单一资产．列于每一项资产．投资人所关心的不是该资产本身的风险．而是持有该资产后，对整个资产组合风险的影响。在此基础上．确定该资产的风险补偿和期望收益率．单个资产对整个市场组合的影响用β系数表示．

5. 金融服务业与一般产业的异同何在？

【答案】金融中介，与其他产业比较，特点极为明显。

（1）在它们的资产负债表中，金融资产与实物资产相比，具有其他产业不能比拟的极高比率。

    (2)它们所分别支配、营运的资本规模，与各自的权益资本相比．比率高达十几、儿十倍．甚至更高。其他产业中通常达不到这样高的比率，

    (3)金融资产极高的持有率．权益资本极低的保有率．决定了高风险的特点。而且相互之间的联系极为紧密．一个环节的震荡．有可能立即扩及其他并导致金融领域的一部分乃至整体的震荡，进而影响经济生活的全局。

    (4)鉴于这样的特点．对金融中介中的关键部分，特别是大银行，一直存在着必须实施国有化的理论。在实践中，国有化的方针也曾以相当广阔的声势推行。虽然随后的银行非国有化也有极大的声势．但银行国有．在一些国家．依然是客观的现实。同时．不论是国有还是非国有．金融中介通常都是处于政府的严格监管之下。

    （5）金融中介，作为一种产业．虽然与所有其他产业部门有极为明显的区别．但其经济活动的目标．与其他产业一样，也是追求利润。国有化的初衷就是使利润目标退居次位．乃至消除．以保证对社会效益的追求居于主导地位。但利润目标对保证经营效率有决定性的意义：降低乃至取消利润目标，也就同时削弱了保证经营效率的动力和机制。

6 .简述发展中国家金融中介体系的特点。

【答案】就绝大多数发展中国家来看，经济的货币化程度较低．自然经济比重大．它们的金融发展状况呈现许多共同的、类似的特点：

    (1)绝大多数发展中国家既有现代型的金融中介机构．又有传统的非现代型的金融中介机构。前者如各类银行．但大都集中于大城市：后者如小规模钱庄、放债公司、当铺之类．普遍存在于小市镇、农村地区。

    (11现代型的金融中介机构体系普遍沿袭了中央银行模式．金融中介结构一般较为单一，主要包括中央银行、商业银行、专业银行和为数不多的的非银行金融组织。在许多发展中国家，多数现代型金融中介为国营的，或国家资本参与的。

    (3)多数发展中国家为了支持经济较快地发展，普遍对利率和汇率实行管制和干预；对于金融中介机构．政府则经常通过行政手段操纵它们的业务活动。在支持经济发展方面虽也取得一定成绩．但同时往往又都带来金融中介体系效率低下的负效应．

    近些年来．发展中国家的金融中介体系先后出现新的发展趋势．如对国有化银行实行非国有化．放松政府管制等。有些地区．一些发展中国家建立区域化银行以利于开展对外业务，

五．论述题

试述我国强调分业经营的原因和存在的问题。

【答案】我国在1995年颁布的《商业银行法》中确立了严格的分业经营原则。存此之前．我国四家国有商业银行通过自己拥有的信托投资公司、证券营业部来经营证券、信托等业务．然而，我国银行在这期间的“混业经营”，与发达市场经济国家中的银行所实施的混业经营有重大的、原则性的区别：典型的混业经营．在一个银行内的不同大类银行业务之间．在人事、资金等方面均实施独立的管理．彼此之问设有“防火墙”．特别是决策各有其严格的程序。而冉：我们的银行甲．资金调度实质上是一个锅里吃饭．决策则是领导说了算。严格地说．称之为混业经营．并不准确。在实践中．这种情况给金融业带来一定程度的混乱。银行大量信贷资金流人证券市场和房地产市场，不仅造成股市的剧烈波动和一系列违规事件的发生．而且使商业银行损失惨重．呆账、坏账激增．加大了金融领域的系统性风险。为了避免和防范金融风险．保证金融业健康发展．我国于1 995年确立了分业经营原则．

    就我国银行业的管理水平和外部环境来看，选择分业经营、分业管理制度．定位存款货币银行于职能分工型是有其理由的。但分业经营也在很大程度上限制了商业银行的业务经营的活力．不利于提高资金的配置与使用效率。

    随着经济的发展、金融改革的深化．分业经营与综合经营必须严格划分的观念不断受到冲击．存实际生活中．金融业突破分业经营限制的要求和尝试也显然可见．在现行政策法令允许的范围内．商业银行正充分利用广泛的机构网点、资金、信息、清算效率和客户基础的优势．积极拓展与资本市场有关的中间业务．并不断加强与证券业和保险业的合作．