北外17春 国际金融（第1次）作业答案

请阅读下面关于中国工商银行在伦敦发行债券的新闻，并回答问题。

伦敦加强了其作为欧洲首要人民币离岸交易中心的地位，中国最大银行选择在伦敦发行首只离岸债券。按市值计算为全球最大银行的中国工商银行(ICBC)，2013年11月13日成为首家在伦敦发行人民币债券的中国内地银行，筹资20亿元人民币。

这只债券由两部分组成，三年期部分票面利率为3.3%，五年期部分票面利率为3.7%。负责承销的银行包括工行、苏格兰皇家银行(RBS)、摩根大通(JPMorgan)和渣打银行(Standard Chartered)。

此次债券发行获得超额认购，突显投资者对人民币债券需求强劲。“此举的意义极为重大——它对伦敦成为一个离岸人民币中心的雄心是巨大提振，” “这笔20亿元人民币的交易，获得了85亿元人民币的认购额，这就说明了需求的强劲程度。”

 “伦敦对人民币的兴趣是经过证明的，而且在快速增长，”汇丰(HSBC)债务银团业务全球主管让-马克•梅西埃(Jean-Marc Mercier)表示。去年，业务遍及全球的汇丰在伦敦发行了中国内地和香港以外首只人民币债券，筹资20亿元人民币（合3亿美元）。去年英中签署相关协议后，伦敦与新加坡和其它国际金融中心展开竞争，争取成为离岸人民币交易中心。伦敦金融城希望获利于中国与全球经济日益深化的融合。北京方面近年采取行动推动人民币国际化，提高其在国际金融体系中的地位，同时试图尽可能降低快速资金流动对稳定造成的破坏影响。

问题：

1.   中国企业在伦敦发行债券，构成了国际债券市场的一部分。请对包括国际债券市场在内的国际金融市场的构成进行简要介绍。  （15分）

2.   在国际债券发行中涉及到一些专业术语，如票面利率、承销、超额认购等，请对它们进行解释。（15分）

3.   这一发行对中国、对伦敦、对国际金融市场会产生怎样的影响？  （20分）

答题要领：

国际金融市场是进行各种国际金融业务活动的场所，包括外汇市场、货币市场、资本市场、黄金市场。国际债券市场就是国际资本市场的一部分；将对债券市场的理解放在国际范围内，就可以理解国际债券市场的诸多术语和现象。

请阅读下面关于亚洲金融危机的文字，然后回答问题。

在1997年亚洲金融危机以前，东南亚国家的经济已经连续10年高速增长。伴随着经济的高速增长，这些国家的银行信贷额以更快的速度增加，短期外债也达到前所未有的水平。其中相当部分投向房地产。投资的增加导致资产价格膨胀(主要是泰国和马来西亚)。此外，汇率制度缺乏弹性也使得大量外债没有考虑汇率风险。这些都为危机的发生埋下了伏笔。
    危机首先从泰国爆发。1997年3月至6月期间，泰国66家财务公司秘密从泰国银行获得大量流动性支持。此外，还出现了大量资本逃离泰国。泰国中央银行将所有的外汇储备用于维护钉住汇率制度，但仍然以失败告终。7月2日，泰国财政部和中央银行宣布，泰币实行浮动汇率制，泰铢价值由市场来决定，放弃了自1984年以来实行了14年的泰币与美元挂钩的一揽子汇率制。这标志着亚洲金融危机正式爆发。很快，危机开始从泰国向其它东南亚国家蔓延，从外汇市场向股票市场蔓延。

7月以后，菲律宾、马来西亚、印度尼西亚等货币相继出现问题。8月13日，印尼财政部和印尼银行联合宣布，放弃钉住美元的汇率政策，实行自由浮动汇率制度，印尼盾大幅下跌55%。

随着危机的发展，以国际货币基金组织为首的国际社会开始向危机国家提供了大量援助。但这些国家的金融市场仍在恶化，并波及香港和美国市场。危机国家在采取措施稳定金融市场和金融体系时，也开始进行经济和金融改革。

8月11日，国际货币基金组织经过协商，确定对泰国提供约为160亿美元的资金援助，以稳定泰国的经济和金融市场秩序。香港特区政府首次动用外汇基金，提供10亿美元，参与泰国的贷款计划。

9月以后，菲律宾股票市场继续下跌；韩元对美元汇率跌到了韩国至1990年3月实行市场平均汇率以来的最低点；菲律宾比索也跌至历史新低点。

10月31日，印度尼西亚宣布银行处置一揽子计划；关闭16家商业银行，对其他银行的存款实行有限担保。11月1日，国际货币基金组织总裁康德苏宣布，国际社会将向印尼提供280亿美元的紧急援助贷款，以帮助其稳定国内金融市场。12月23日，世界银行批准向韩国提供30亿美元的贷款，作为IMF财政援助的一部分，帮助韩国摆脱危机。

1998年，在经过最初的动荡后，一些国家的金融市场开始趋于稳定。多数危机国家的政府加大了改革经济和金融系统的努力。

问题：

1．从东南亚金融危机中可以看到国际资本流动的重要角色，那么国际资本流动有哪些基本类型？        
2． 东南亚国家的经济增长带来资本流动尤其是短期资本流动，短期资本流动有什么特征？给东南亚国家带来什么影响？
3．从文中可以看出此次东南亚金融危机应给属于什么样的金融危机？应该如何应对这一危机？(出自第七单元)